航运市场将更加难以分析
全球航运业的风向标——波罗的海干散货指数(BDI)在连续9个交易日上涨后重返500点,和今年2月10日刷新历史低点至290点相比,反弹已经超过70%。有人猜测,航运业是不是开始回暖了?也有人判断,尽管BDI指数持续走高,但基本面上并无改善,行业不该感到过度。由于航运交易具有典型的远期行为特征,因此,能否正确把握市场发展趋势,一直是航运从业者成败的关键。于是,各种版本的航运市场预测层出不穷,但靠谱率却日渐走低。
互联网下的市场更难预测
在互联网时代,产品是快速迭代演化出来的,而不是规划出来的。现在市场上流行的“微信”并不知道下一版是什么,其每一点滴的进步都是众多用户使用的结果。产品是在与用户无休止的互动中进化出来的,是“众生业力”的结果,因此,对互联网背景下的市场进行预测更加不可捉摸。
现在有些人基于航运的历史周期来预测航运的未来,我认为并不可取。由于世界的不确定性本质,基于过往数据的预测常常是徒劳的。读历史和看数据就是理解市场的科学和客观的方法,但不要以为这样就能够预测未来。分析航运市场曾经的周期历时长度,并不能直接预测当下这个周期。
依据数学建模来预测市场亦不科学。市场和价格归根结底在于人的行为。对人类行为进行建模,最危险的地方就在于这是某种形式的“拟物化”,在于设想有人可以写出一个能囊括人类所有行为的理论,让我们免除了进行复杂思考的麻烦。
我们根本无法预测未来的不确定性,但是我们也许能够度量,甚至预测,我们的同类在面对未来不确定性时的脆弱程度,并由此启发自身增强体质,提升应对未知挑战的能力。因此,要想知道市场冷暖,就需要放弃做预测者的想法,开放自己的心灵,倾听来自各方面的声音,感受到市场,找到催促自己前行的音符。
当然对市场的分析和判断仍然有益,但一定要明白市场这个系统是混沌的,人的认知能力是有限的,所以我们分析判断的结果只是若干的可能性。对市场可以进行短期的预测,但请不要在预测的数据结果中还要保留多个小数点,那就犯了“过度精确”的错误。
复制侥幸的预测成功很可怕
市场周期永远不会重复,就像世间没有两片相同的树叶。供求关系能够影响市场心理,市场心理同样会影响供求关系,而且这种影响不断在变化,这使得市场的走向纷繁复杂。
市场环境、世界经济和贸易格局、银行的融资政策、公司的财务状况、运价和船价、市场预测报告等等各种外界因素,都会给我们的心理造成影响,而这种心理又会影响市场供求关系以及市场走势。所有市场预测,不管它采用数学模型,还是其它复杂的统计学分析技术,都是在做了一系列假定后作出的推论,充其量也只能描绘市场在某个时段的某个分相,所以是片面的、偶然的、转瞬即逝的。
然而,这种貌似高深的数学模型把人搞得眼花缭乱,以至于病目现空花。如果侥幸成功了,那将带来更深的灾难。因为绝大多数成功人士不会认为自己是侥幸,一般都会将成功认作自己学识的渊博、经验的积累、判断的成功,所以他将复制其成功经验直到失败为止。这也就是我们屡屡看到船王破产、老将落马的根本原因。
科学决策需要宏观、微观分析相统一
对于做航运的人来说,对市场走向的判断决定企业命运,而信息是作出正确决策的先决条件。所以,每个渠道来的预测信息,我们都会看,但都不会太相信。我们会把各种信息进行综合,再和企业自身的情况想结合进行分析。
我认为要想在航运市场中乘风破浪,绝不能单纯依靠各式机构提供的信息。因为无论哪个机构作出的预测,无论预测准确与否,都是宏观市场分析,不可能详尽提供单个企业微观市场分析。而一个企业的科学决策必须是宏观、微观环境统一分析的结果。
企业微观环境分析必须是从客户那里得到的一线资料。在我们中谷海运东南片区,有一个专门的团队负责做市场调研,他们的工作就是走访客户,了解需求。他们带回来的信息不仅真实,而且非常有针对性。
举例
每年的春节后都是传统的运输淡季。在2013年春节前,调研小组发现,节前中谷海运东南片区很多工厂生产能力旺盛,这些产品在春节前不能得到及时出运。根据这一信息,我们提前一个月布局,不仅把春节后的航班加密,而且在春节假期没有结束时就提前开航,实现了很好的利润。2015年春节前,调研小组带回的信息与2013年恰恰相反:很多工厂春节放假早、放假时间长、开工时间迟。于是中谷海运东南片区及时最初调整,营销人员在春节前大力接单,确保春节前的船舶装载率,而尽量把春节后船期安排放缓,确保第一季度实现既定利润目标。
不靠谱的预测也有用
物理学家爱因斯坦曾说:“窥见它的一鳞半爪,并且以诚挚的努力去领悟在自然界中显示出来的那个理性的一部分,即使只是其极小的一部分,我也就心满意足了”。
航运人也应该对市场有这样的敬畏之心。如能认清市场的偶然性和临时性,就不会执着于市场的某个分相,就会感悟到市场转变的节奏,从容应对,就不会对预测技术或市场周期理论过度迷信、不会对统计数据过分认真、不会把一鳞半爪看作事物的全部。
要用足够长度的历史眼光去看问题。同时,从横向看问题也需衡量多方面因素。具体说就是要看船东、货主、银行、船厂、政府、学界的心理是怎么样变化的。正因如此,成功的船东都愿意听取各家经纪人对市场的看法。并不是说经纪人特别高明,而是经纪人的看法往往代表了其他市场参与方的看法,你听得越多,就越能感受这种市场心理。
其实,即使是错误的预测,也反映了某一市场心理,聪敏的航运人还是会订阅各家经纪人、咨询公司的预测报告以及被人们调侃为“砖家”的研究报告,通过分析这些报告,可以体会市场心理的综合趋势,未必是相信他们的预测结论。
尽管市场预测多半不靠谱,但市场预测本身也影响市场走势,尤其是名家、富豪、银行家、成功人士他们的看法和行为,对市场走势的影响甚为深远。我们不仅要听他们说,而且要看他们怎么做。他们的所为会影响市场,他们的所言(包括假话)也会影响市场,而市场供求关系本身又会影响他们的心理和行为。
熟知历史方能把握未来
在探讨“如何正确看待市场预测”这个问题之前,我首先想跟大家分享“三季人”的传说。
某个早晨,孔夫子的学生子贡正在大院门口扫院子。忽来一人,问子贡:您是孔子吗?子贡答道:有什么事需要向我们老师请教?来人说:我想请教关于时间的问题?子贡说:这个问题我知道。来人说:那你说说一年有几季?子贡答:四季。来者说:不对,一年只有三季!子贡反驳说:四季!争持不下之际,孔子出来了,子贡讲明原委,让老师评定。孔子观察一阵后说:一年的确只有三季。来人听此,大笑而去。待此人走后,子贡忙问老师:这与您所教有别啊,一年到底有几季啊?孔子答:四季。见子贡不解。孔子继而说道:方才那人一身绿衣。他分明是田间的蚱蜢。蚱蜢者,春天生,秋天亡,一生只经历过春、夏、秋三季,哪里见过冬天?所以在他的思维里,根本就没有冬季这个概念。
所以,我建议大家学习航运市场的历史,从而摆脱“三季人”的局限,并由此观察身边的“三季人”都在想什么、干什么,由此体会市场心理的细微变化,并从这种变化中领悟市场的可能走向。
前段时间在微信上看到一篇很火的文章,将现在定义为航运业“有史以来最黑暗的时代”。我不知道作者的“史”从何时开始,但如果用BDI指数来衡量的话,目前确实是BDI自1985年9月2日发布以来的最低时期。但是,航运市场并不是从1985年开始的。
现代航运市场最晚也应该从二战后开始算起,期间有几段似乎是更黑暗的时期。一个是上世纪50年代初至60年代末,市场在20年期间几乎一直在谷底;另一个是1982年至1986年,当时有人根据70年代以及80年代初期的市场周期“规律”,预测市场将在80年代中期出现一个高峰,于是大手笔下单造船,结果市场高峰始终没有出现,船东破产却比比皆是。
我国航运从业者尤其需要学习国际航运历史。国际航运市场从1986年开始从谷底复苏,然后便在高位震荡长达10年之久。中国航运界真正介入国际航运市场,也恰恰在80年代的中后期,而这一时期的市场走势给中国航运界产生了极大的心理影响。这一时期入行的一代人,根据他们亲身体会很容易得出这样的经验:市场谷底不会太长,熬一熬总能过去,而且接下来的市场将出现更大的增长幅度。以至于到了2008年干散货市场出现大跌后,他们依然相信明天会更好,而那时恰恰是一个长周期下降通道的入口。